“开户操作很方便，一分钟就搞定了。”日前，个人养老金制度正式启动实施。上海被纳入个人养老金先行城市名单，可以率先开立个人养老金账户。上海市民徐先生闻讯后，第一时间就在手机银行APP上开通了个人养老金账户。

徐先生是“80后”，每年个税最高达到20%税档。现行制度明确，个人养老金实施递延纳税优惠政策，即在缴费环节，参加人可以按每年1.2万元的限额在综合所得或经营所得中据实扣除；在投资环节，投资收益暂不征税；在领取环节，领取的个人养老金按照3%的税率计算缴纳个税。以此测算，如果徐先生缴纳的1.2万元全部达到20%税档的，则可在缴费阶段少缴纳2400元税费；如果缴纳的1.2万元中部分达到20%税档的，则享受的税收优惠在1200—2400元之间。“节税是一方面，更主要的是考虑到以后养老问题。”他说，自己作为独生子女，养老压力很大，也不想给下一代添麻烦，因此早就开始关注市面上的各种养老产品。但比来比去，一直没有找到合适的。这时，由政府政策支持的个人养老金加速落地，一个新的选择摆在了他面前。经过一番了解，他果断决定买个人养老金，“它有政府支持，还能享受税收优惠，况且每年缴1.2万元对我来说负担不重，所以就是它了”。

个人养老金制度出炉以来，既有徐先生这样的积极响应者，也有尚在犹豫观望的居民。什么是个人养老金？哪些人可以参加？与存款有什么区别？到底划不划算？笔者就此走访市人社局相关负责人以及沪上多位知名学者，共同探讨这一热门话题。

促进三支柱协调可持续发展

个人养老金是什么？市人社局介绍，这还要从我国多层次、多支柱养老保险体系说起。

在我国“三支柱”养老保险体系中，第一支柱为基本养老保险，包括城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险，立足于保基本，采取社会统筹与个人账户相结合的模式，体现社会共济，已具备相对完备的制度体系，覆盖范围持续扩大。截至2021年底，参加人数达到10.3亿人，积累基金6万多亿元，基金运行总体平稳，待遇按时足额发放。

第二支柱是指企业年金、职业年金，由用人单位及其职工建立，主要发挥补充作用，已有良好的发展基础。截至2021年底，参加企业（职业）年金的职工7200多万人，积累基金近4.5万亿元，补充养老作用初步显现。

第三支柱为个人储蓄性养老保险和商业养老保险，此前没有全国统一的制度性安排，是多层次养老保险体系的短板。

党的二十大报告强调要增进民生，提高人民生活品质，并提出了“发展多层次、多支柱养老保险体系”的要求。市人社局相关负责人解释，近期落地实施的个人养老金，正属于第三支柱，是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度。个人养老金制度的实施是国家关于第三支柱养老保险的制度性安排，是贯彻党中央决策部署的重要举措。

华东师范大学中国老龄协会老龄科研基地主任桂世勋教授指出，个人养老金制度的实施有利于从制度层面补齐第三支柱的短板，构建功能更加完备的多层次、多支柱养老保险制度体系。 

从长远来看，个人养老金不仅会推动第三支柱发展，还能间接夯实第一支柱。桂世勋分析，当前我国仍有相当一部分人没有参加城镇职工基本养老保险或城乡居民基本养老保险，而个人养老金的参加人应当是在中国境内参加基本养老保险的劳动者，所以倘若这些人想要参加个人养老金，就必须先参加城镇职工基本养老保险或城乡居民基本养老保险。

“这样就能增加基本养老保险的参加人数，进一步壮大第一支柱的规模，促进三个支柱更好地协调发展、可持续发展。”桂世勋说。

让老年生活更有保障有质量

市人社局表示，对个人而言，个人养老金也有利于在基本养老保险和企业年金、职业年金的基础上，再增加一份积累，退休后能够再多一份收入，进一步提高退休后的生活水平，让老年生活更有保障、更有质量。

如何衡量老年生活水平？复旦大学经济学院教授袁志刚提到了养老金替代率的概念。所谓养老金替代率，是指人们退休时养老金领取水平与退休前工资收入水平之间的比率。世界银行建议，如果希望退休后生活水平与退休前相当，养老金替代率需要达到70%以上。从我国的情况来看，作为第一支柱的基本养老保险为广大人民群众老年生活提供了基本保障。

不过，老年生活中的不稳定因素较多。“一个人老了，最难预计的是两笔支出，一笔是失能失智的个人自负照护费，一笔是重病难病的个人自负医疗费。”桂世勋说，老龄阶段的人均支出不一定比中青年时期低，面对这种情况，个人养老金就可以在基本养老金和资产积累基础上发挥补充作用，让参加人的老年生活多一份保障。

“这也是规定可以按月、分次或者一次性领取个人养老金及不并入综合所得，单独按照3％的税率计算缴纳个人所得税的原因。”桂世勋指出，这一制度安排能够有助于切实增强这部分人未来养老的经济能力，从而更好地保障老年生活质量，满足退休群体多样化的养老需要。

服务国家经济社会发展大局

在多位专家看来，建立并推动发展个人养老金制度，是一件利国利民的好事。这不仅对个人理性规划养老资金、合理选择金融产品、积极应对人口老龄化大有裨益，同时，个人养老金积累的长期资金，还能推动资本市场健康发展，较好地服务国家经济社会发展大局。

市人社局介绍，个人养老金资金账户里的资金，可以自主选择购买经银保监会和证监会确定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品。桂世勋认为，“这有利于增加资本市场的长期投资供给”。他分析说，虽然我国目前每年缴纳个人养老金的上限为1.2万元，不算很高，但只要参加的人数越来越多，参加的时间越来越长，这笔资金作为长期稳定的资本，也将对市场产生不可忽视的作用，“包括对于资金链的顺利运转、扶持实体经济等等，都有重要的影响”。

事实上，在个人养老金的市场之外，还有更广阔的养老金融的空间。袁志刚说，养老金融包括养老金金融、养老服务金融和养老产业金融三方面的内容，“金融中介机构一方面提供养老金融产品，另一方面将筹集的资金服务于实体经济，特别是养老产业发展，实现养老资产的保值增值”。

此外，市人社局相关负责人说，个人养老金实行个人账户制度，个人养老金账户具有唯一性，是参加个人养老金、享受税收优惠政策的基础。在袁志刚看来，这也是个人养老金制度的一大亮点。“唯一性的意义在于通过清楚记录所有相关信息，可以解决目前养老体系碎片化的问题，为提高统筹层面做铺垫。而且个人账户在全国是通用的，形成的养老资产规模也能够实现统筹投资的规模效应。”

也就是说，相比自行储蓄，通过个人养老金账户进行统筹投资，所能产生的规模效应是许多个体投资者难以达到的成绩。当个人养老金助力资本市场发展的同时，也能从资本市场获得收益，使得完全积累、封闭运行的个人养老金规模不断增长。

让老百姓安心享受制度红利

对老百姓来说，个人养老金到底值不值得买？专家的观点是“量力而行、应参尽参”。

市人社局相关负责人告诉笔者，个人养老金由个人缴费，待遇水平取决于领取时个人养老金资金账户的积累额，清楚地体现了个人的养老责任。袁志刚指出，一方面，有能力的人群应当树立全生命周期的财富管理理念，尽早参加个人养老金；另一方面，市场也要充分竞争，促使金融机构开发更好的养老金融产品。

与一般金融产品相比，养老金融产品有什么特点？市人社局解释，个人养老金产品应当具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值等基本特征，从而更好保障退休人员的生活。从这个角度来说，袁志刚建议提高养老金融产品的辨识度，使社会逐渐形成对于养老类产品的普遍认识。

桂世勋提出，要进一步采取各种有效措施，推进个人养老金的应参尽参、安全规范可持续发展。“安全规范是底线，至少要保本，让老百姓安心享受制度红利。”在保本的基础上，金融机构应不断提升资产配置能力，使产品具有较好的增值空间。“这里的增值不是指货币值的增长，而是实际值的增长，如果收益赶不上通货膨胀的速度，那反而是降低了实际值。”

他强调，金融机构参与个人养老金业务，不仅要看到机会，更要践行责任，“要真正着眼于参加人的利益，不要过分夸大不切实际的收益预期”。市人社局提醒，个人养老金产品销售机构要以“销售适当性”为原则，依法了解参加人的风险偏好、风险认知能力和风险承受能力，做好风险提示，不得主动向参加人推介超出其风险承受能力的个人养老金产品。

从起步到壮大，个人养老金市场还有较长的路要走。专家建议，未来可以借鉴国际经验，通过调整缴费额度上限、将“老有所为”的退休人员明确纳入参加范围、投资收益环节长期不征税或今后即使征税也能按明显低于个人所得税的税率征收、打通第二与第三支柱等举措，不断完善多层次、多支柱养老保险体系，更好满足人民群众对美好生活的需要。

个人养老金六问六答

1.哪些人可以参加个人养老金？已经退休的、灵活就业的、外省市户籍的可以参加吗？

作为先行城市，参加人无论户籍所在地，无论何种就业形式，凡在上海参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，都可自2022年起参加个人养老金。已经领取基本养老保险的人员不可以参加个人养老金。

2.参加个人养老金需要开立哪些账户，如何开户？

参加个人养老金，需要开通个人养老金账户和个人养老金资金账户。

参加人参加个人养老金，应当通过全国统一线上服务入口（国家社会保险公共服务平台、全国人力资源和社会保障政务服务平台、电子社保卡、掌上12333APP等）或者经银保监会确定的商业银行，在信息平台开立个人养老金账户。

之后，个人养老金的参加人选择一家符合规定的商业银行开立或者指定本人唯一的个人养老金资金账户。该个人养老金资金账户与个人养老金账户绑定。

参加人通过商业银行渠道，可以一次性开立这两个账户。

3.个人养老金如何缴费？中途停止缴费可以吗？

参加人可在自然年度内按月、分次或者按年度自愿缴费，也可以根据实际情况中断缴费。目前，缴纳个人养老金额度上限为12000元/年。

4.个人养老金资金账户里的资金怎么使用？

个人养老金资金账户里的资金，可以自主选择购买经银保监会和证监会确定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等个人养老金产品。暂未购买产品的资金，按银行活期存款利息计息。

参加人自主决定个人养老金资金账户资金购买个人养老金产品的品种和金额。个人养老金产品销售机构要以“销售适当性”为原则，做好风险提示，不得主动向参加人推介超出其风险承受能力的个人养老金产品。

5.如何享受税收优惠？

个人养老金实施递延纳税优惠政策。个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；个人领取的个人养老金（即每年的缴费累计额及其投资收益），不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税。

6.个人养老金何时可以领取、如何领取？

个人养老金资金账户封闭运行，参加人达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居或符合国家规定的其他情形的，可以按月、分次或者一次性领取个人养老金。未达到上述条件的，个人养老金资金账户的资金中途不可以取出。

参加人身故的，其个人养老金资金账户内的资产可以继承。

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