李锐

三季报披露完毕，对于整个基金行业来说，又是一个丰收的季节。根据天相投顾的最新统计数据显示，截至三季度末，基金行业资产管理规模超过24万亿元，再次创下历史新高。与此同时，尽管股市持续调整，但基金行业亮点纷呈。

亮点一：资管规模创新高

数据显示，截至2021年9月30日，共有147家公募基金管理人，合计管理基金数量8586只，管理基金资产净值240491.59亿元。也就是说，就在刚刚过去的三季度，基金行业资管规模增加了8700亿元，妥妥的历史新纪录。

更为瞩目的是，就在基金产品类型中，权益类基金规模继续增长，包括开放式股票型、指数型、积极投资股票型在内的权益类基金，三季度末的最新资管规模达到8.2万亿元，而在之前的二季度末、一季度末和去年底，这一数据分别为8.13万亿、7.4万亿、6.85万亿，由此不难看出，权益类基金的规模持续增长。

亮点二：头部阵营优势明显

按照新的统计规则，在剔除货币基金后，基金公司排名出炉，头部阵营初现雏形。

就在今年二季度末，易方达基金非货币和理财债基（含估算基金）规模正式突破万亿大关，达到10659.46亿元，是当时行业首次出现单家非货（含短期理财）管理规模超过万亿的情况。

而在三季度末，易方达继续巩固这一优势，继续实现跨越式发展，在震荡环境下增长了528.7亿元，让三季度末该公司这一规模达到1.12万亿。

不过，头部阵营的优势确实越来越明显。排名紧随其后的华夏基金、广发基金、工银瑞信等公司，同期表现也不逊色。截至9月30日，工银瑞信基金管理公募基金资产净值7508.28亿元，在全市场147家基金公司中排名第10位。

亮点三：中小公司业绩逆袭

从业绩层面来看，由于股市持续震荡，结构性行情明显，相比头部平台整体业绩的黯淡，中小型基金公司反而出现逆袭。

在前三季度规模增长超100%的基金公司中，涌现出一大批规模猛增的中小基金公司，主要原因就是旗下基金经理业绩抢眼。比如，恒越基金的高楠、东方基金的刘明、金鹰基金的韩广哲等，中信保诚、安信、中庚等公司也有强势基金表现。

而在头部平台中，并不是所有公司都黯淡无光。工银瑞信今年前三季度权益基金收益率11.65%，居权益类大中型基金公司第一，并且在非货基金管理规模十大公司中同样排名第一（非货基金管理规模数据截至6月末）。

亮点四：顶流基金经理扩容

就在行业规模猛增的同时，顶流基金经理数量也在增加。就在三季度末，顶流基金经理管理规模出现较大变化，千亿基金经理阵营新增一人。

侯昊管理的招商中证白酒指数基金三季度备受追捧，份额大增238.55亿份，最新规模高达928.95亿元，成为首只规模突破900亿元的指数基金，直接推动侯昊成为第二位千亿指数基金经理，管理规模为1144.68亿元。

目前来看，截至三季度末，管理规模超千亿的权益基金经理共有四人。除侯昊外，另外三位千亿基金经理分别是，张弘弢管理规模1192.04亿元，张坤管理规模1057.48亿元，刘彦春管理规模1029.15亿元。此外，葛兰、刘格菘、杨锐文、冯明远等管理规模也不小。最新的统计数据显示，从主动权益基金来看，三季度末目前规模超100亿元的基金达到85只，而二季度末这一数据为105只，证明受到三季度市场震荡影响，这类“大块头”基金数量有所下滑。

亮点五：QDII披露路线图

数据显示，截至第三季度末，QDII基金最新规模为2232.61亿元，相较于今年第二季度末有较大幅度增长，目前QDII共在全球35个国家和地区进行股票投资，其中，中国香港、美国、中国内地、越南，市值占比分别为50.69%、32.59%、12.13%、2.22%。

四强之外的一些发达国家和地区，在QDII基金国别资产配置中的占比，与前四强有较大的悬殊。排名第五的中国台湾股票市场，在QDII基金投资市值占比中仅为0.42%，排名第六的德国市值占比为0.37%、排名第七的韩国市值占比则为0.27%，上述中国台湾市场、德国、韩国市场，市值占比相加之和，尚不足越南市场的一半。

不过，上述信息也意味着，若排除QDII中的中国各地区，美国、越南、德国、韩国实际上是中国QDII基金在全球投资最为集中的四个地区。这也与大众的印象形成巨大差别——作为全球主要经济体、人口十三亿的印度股票市场，在中国QDII基金投资市值占比中仅约0.17%，而另一全球主要经济体日本，在QDII的市值占比中仅约0.11%。

亮点六：ESG重仓新能源

随着三季报披露结束，ESG基金的持仓动向浮出水面。以基金规模超10亿元的ESG基金来看，已公布三季报持仓的ESG主题基金共38只，覆盖基金规模达1758.7亿元（不同份额合并计算），占全部ESG基金规模的73%。

从行业分布来看，基金重仓股市值集中的前五大行业依次为电气设备、化工、电子、有色金属与医药生物行业。其中，持仓市值最高的是电气设备行业，超200亿元。

三季度A股结构性行情特征明显，ESG基金业绩也分化。以上述规模超过10亿元的38只ESG基金来看，六成基金三季度回报率为正。其中，管理规模100亿元以上的基金三季度平均回报率为8.8%，管理规模30亿至100亿元之间的基金三季度平均回报率为6%，管理规模介于10亿至30亿之间的基金平均回报率更低。相比之下，百亿级以上ESG基金产品平均市场表现更为优秀，规模效应显著。

对此，上投摩根基金经理郭晨表示，新能源产业链的投资机会远未结束，行业目前为止依然处于发展的初始阶段，渗透率的提升才刚刚开始，明年预计将继续维持高景气。展望未来，郭晨指出，对四季度的行情相对乐观。目前市场系统性风险不大，A股整体估值处于合理水平，长期慢牛大趋势有望延续。前期互联网、医药、消费等行业的投资情绪受到政策影响，出现了较大幅度的回调，应关注这些行业中被错杀的品种。同时，前三季度大宗商品上涨较多，给中游行业造成了较大的成本压力，未来大宗商品继续大涨的空间不大，关注中游制造业经营情况的边际改善。

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