銷售疲態未改  車企財報凸顯復蘇前景依舊暗淡

海外車企日前紛紛公布了最新財報和財年業績展望，顯示銷售在7月略有回暖，但復蘇前景依然暗淡。目前，受新冠肺炎疫情打壓的行業處於低谷期，各家車企紛紛削減成本開支和調整業務，但對於自動化和電動化領域的投入並未縮減，未來行業競爭路徑較為清晰。

新財年難有起色

根據各大車企公布的最新財報和銷售數據，銷售回暖帶動行業出現復蘇，但各家車企對整個財年的展望依然以悲觀基調為主。

美國7月新車銷售呈現出復蘇的跡象，帶動部分車企銷售回暖。

豐田汽車本周公布了7月美國銷售數據，較上年同期減少19%至169484輛。疫情使得豐田北美生產停擺了兩個月，並導致美國多州銷售展示廳關閉，7月是疫情發生以來表現最好的一個月。

美國汽車銷售自4月觸底以來出現反彈，主要汽車制造商努力提高產量並增加經銷商疲弱的庫存，尤其是在經濟封鎖期間仍保持營業的州。不過，美國南部和西南部多州新冠病例激增，增加了美國經濟復蘇的不確定性，有可能威脅到汽車銷售的反彈。

7月份，斯巴魯銷量減少20％，降幅最大，本田減少11％。馬自達因新款SUV的銷售強勁，整體增長3％，連續2個月高於上年。

現代汽車公布的數據顯示，7月在美國銷售較上年同期增長0.6%，共出售57677輛汽車。

“在當前疫情持續的情況下仍然實現整體銷售增長，這是非常棒的成績，說明了我們產品線的深度與質量，以及我們的經銷商韌性。”現代汽車北美銷售負責人蘭迪·帕克在聲明中表示。

通用汽車日前也表示，其償還貸款的能力取決於經濟持續復蘇和今年全年美國新車銷售達到約1400萬輛的假設。

根據車企發布最新的財報顯示，市場回暖速度不會很快，疫情的不確定性令復蘇進程承壓。

三菱汽車公布的最新季度財報預計，其2020財年（2020年4月至2021年3月）合並淨利潤將出現3600億日元的虧損。

豐田發布的財報顯示，豐田在2019年4月1日至2020年3月31日期間，銷量減少12.7萬輛，淨營收隨之減少3800億日元，營業利潤損失1600億日元。值得注意的是，疫情的負面影響主要體現在第四財季，當季豐田營收同比下降8.4%至7.1萬億日元，營業利潤同比下降28%至3840億日元，淨利潤大跌86%至631億日元。

豐田對2021財年（2020年4月1日-2021年3月31日）並不樂觀，預計2021財年銷量將降至890萬輛，為9年來的最低水平，營收將同比下降19.8%，營業利潤將同比大跌80%至5000億日元。

日產也表示，預計本財年（2020年4月至2021年3月）公司將虧損6700億日元。

對於目前日產的情況，日產首席執行官內田誠表示：“市場前景仍然不確定，因為疫情可能會導致市場需求進一步惡化。”此外，日產表示今年不會派發股息。“就盈利能力和自由現金流而言，2020財年將是日產充滿挑戰的一年。”內田誠說。

福特汽車首席財務官吉姆·斯通表示，目前福特汽車針對2020年下半年的預期，是以假設當前的經濟狀況沒有任何實質性改變、全球汽車供應基礎的穩定性持續提升，並且與新冠疫情相關的生產或銷售不會再受到重大干擾為前提的。他表示，在這種環境下，福特汽車預計第三季度調整后的息稅前利潤將在5億至15億美元之間，該預期考慮了疫情對於經濟的持續影響，以及在全球范圍內，消費者對於新車、零部件和服務的需求同比下降。針對2020全年，福特汽車預計全年調整后息稅前利潤為虧損。

大眾汽車集團認為，隨著疫情封鎖措施的放鬆，全球銷量已逐步復蘇，但集團預計2020年全年的銷量仍相對於2019年將出現大幅下降。同時大眾汽車集團還作出了全年營業利潤有望實現正增長的預期，這意味著仍將保持盈利。大眾集團首席財務官弗蘭克·威特在一份內部信件中表示，“盡管第二季度業績將進一步惡化，下半年依然還是有希望的，公司旨在今年年底實現特殊項目前營業利潤為正。”

多舉措降成本減支出

迫於經營和生存壓力，車企們在財報中紛紛列出了顯著削減支出和成本的措施，並力求通過改善財務數據和調整業務渡過行業寒冬。

戴姆勒日前在股東大會上宣布，裁員數量上升至20000人，人力成本開支的削減幅度上漲至20億歐元。

戴姆勒董事會主席康林鬆表示，“公司已經在困難時期努力保存現金儲備，並看到了銷售復蘇的初步跡象。盡管中國市場出現反彈，但近幾個月累積的業務虧損在年底前無法恢復，因此需要採取更多的措施來進一步削減成本。”

三菱汽車首席運營官在發布的第一財季財報中表示，三菱汽車可能徹底撤出歐洲市場，因為公司現有汽車不能滿足歐洲地區的排放法規。對於北美市場，隨著三菱在利潤較低的市場削減營銷支出，市場營銷和廣告支出已成為削減成本的首要領域。三菱北美業務已經連續5個季度出現營業虧損。

同時，三菱制定“小而美”中期商業計劃，將其業務主要增長領域定位在東南亞，計劃在下一財年（截至2022年3月31日）結束之前削減20%的全球固定成本，以恢復微薄盈利，並使其在截至2023年3月31日財年的營業利潤率達至2.3%，在截至2026年3月31日財年的營業利潤率達到6%。

本財年第一財季，三菱營業虧損533億日元。全球銷量大跌53%至139000輛，其中北美地區銷量下滑60%至17000輛，歐洲地區下跌48%至30000輛。

三菱表示，正受到固定成本不斷膨脹的影響。根據此前的商業計劃，該公司試圖在全球幾乎所有市場擴大銷售。新的商業計劃則側重將有限的資源集中在主要的產品和地區上。

美國《華爾街日報》指出，部分車企在疫情期間財務控制較好，為未來復蘇和業績提振打下基礎。文章列舉了標致雪鐵龍，稱其不僅得到了法國政府的幫助，還受益於對無薪休假員工的工資支持以及對電動車的購置補貼。標致雪鐵龍上半年的業績証明了，當汽車制造商專注於重要的事情時，即使在最艱難的環境下，也能取得不俗的成績。在部分活動停擺期間，重要的事情是現金管理﹔剔除營運資本效應，該公司在上半年結束時實現了正現金流﹔下半年，隨著產量增加，營運資本效應應該會逐漸消退。該公司公布的上半年利潤顯示，核心汽車部門調整后的營業利潤率為3.7%。考慮到該公司主要的歐洲市場經銷商關閉了大約兩個月，這樣的業績令人驚艷。

此外，通用汽車採取了各種成本削減措施，包括暫停廣告支出、讓員工無薪休假以及延遲付款。隨著通用汽車產量在下半年逐步回升，這些得益大部分都將逆轉。但即便如此，通用汽車第二財季業績確實表明，在以固定成本高企為特點的汽車行業裡，該公司的運營狀況比以往更加靈活。

福特汽車對資產負債表的嚴格管控，使其在面對第二季度的經濟危機中保証了良好的流動性和財務靈活性。福特汽車在第二季度末擁有超過390億美元的現金，其中包括本季度新發的100億美元的債務。7月27日，福特汽車還償還了其154億美元循環信貸額度中的77億美元，並對其三年循環信用額度中的48億美元進行了延期。

研發經費有保証

盡管市場寒意十足，但許多車企在新技術領域的資金投入溫度未降，旨在布局產業和市場需求革新后的市場。

受疫情影響，豐田計劃推遲部分新車型的發布，但該公司不打算縮減在下一代技術領域的巨額投資，研發支出將穩定在1.1萬億日元，佔總收入的比例從3.7%提升到4.6%。

豐田汽車公司宣布，計劃從明年1月起運營一家全新控股子公司Woven Planet，專注於自動駕駛汽車、新型汽車電腦操作系統以及高級地圖開發工作。該公司將管理豐田汽車另外兩家新公司——Woven Core和Woven Alpha。其中，Woven Core專注於自動駕駛﹔Woven Alpha則在互聯、車載軟件和高清地圖等領域開展新業務。

上述三家公司的基礎，是豐田2018年3月為促進自動駕駛技術前沿開發領域的技術研發而設立的新公司TRI-AD。豐田當初設立TRI-AD的目的是，實現從研究到開發的一條龍式軟件開發，並升級數據處理技術。

大眾汽車也已經成立專門的軟件開發部門，並決定打造自己的系統VW.OS。疫情期間，大眾集團宣布對自動駕駛初創公司Argo AI投資26億美元，與福特共同持股該公司，目前據估算Argo AI估值達到75億美元。Argo AI在接受福特10億美元投資后的短短3年，就達到了75億美元的估值，顯示出車企和市場對技術的熱度不減。

此外，德國零部件供應商博世也曾表示，將把全球汽車軟件和電子業務合並為一個全新部門。

為了緩解現金流壓力，大眾將縮減一定程度的研發支出。不過，其表示仍將按計劃推出大眾重要的電動化車型。

通用汽車預計，未來五年將在其電動汽車和自動駕駛項目上花費超過200億美元。

與此同時，車企們為迎接電動車時代競爭，在電池領域的投資熱情升溫，並且大多與中國廠商進行了直接合作。

今年年初，寧德時代表示，已與特斯拉正式簽署了電池供應協議，向特斯拉供應鋰離子動力電池產品，結束了鬆下長期一家獨大的局面。根據彭博社報道，從今年7月起，寧德時代將向特斯拉上海超級工廠提供其一半需求的磷酸鐵鋰動力電池。

根據寧德時代的公告，在其非公開發行不超過2.21億股新股中，本田擬間接認購約1%的股份數量，認購金額約37億元。

戴姆勒大中華區日前宣布與中國動力電池電芯制造商孚能科技（贛州）有限公司建立更深遠的合作關系，以9億元拿下孚能科技3%股份。

除了是全球最大的新能源產銷市場，中國還擁有豐富的鋰電池產能。高工產業研究院（GGII）的數據顯示，全球前10的動力電池企業中有7家中國電池企業，市場份額佔比超過80%。

根據市場研究公司SNE research的數據預測，到2023年，全球電動汽車對動力電池的需求預計為406GWh，而動力電池供應預計為335GWh，短缺約18%。預計到2025年這種情況將惡化，供應短缺約為40%。