周鸿祎开口谈360回A:别轻信借壳谣言 没轻松套利那么好的事

2016年08月23日10:22  来源:中国证券网-上海证券报
 

面对外界关于奇虎360回归的种种猜测和传闻,此前因监管要求而一直“咬着牙”保持沉默的周鸿祎,终于在昨日的沟通会上开口还原了一些“可以公开”的事实。对此,他的解释是:“经过这么长时间,我们算是顺利地完成了在美退市的工作,有一些东西可以跟大家交流一下。”

“大概已做了一年多,历经千辛万苦。”周鸿祎如此描述360的回归之路。他还说:“我们的回归对中国最大的价值,还是在网络安全上,即让国内最大的网络安全公司变成真正意义上的内资公司。”

对资本市场最为关心的问题,作为互联网业内著名的“大炮”,周鸿祎在交流中也并不完全回避。他坦言,完成私有化退市后,360现正拆除VIE架构,还得进行业务重整,“都还需要时间”。因此,对目前A股市场所谓“360借壳概念”不可轻信。不过,他同时也自嘲,为360的私有化已借款30亿美元,成了中国最大的“负翁”。可见,360旗下业务的上市周期越长,周鸿祎等人可能面临的资金压力就越大。

360的壳?别轻信谣言

自360宣布私有化以来,A股市场的“360概念股”便风起云涌。然而,8月22日,周鸿祎给出的答案是:“我们现在没有任何这方面的考虑。”周鸿祎说,目前市场上一些被冠以“360概念股”的股票大涨,跟360“真的一点关系都没有”。

“有无数的人每天在给我打电话、发短信,都不认识,都要求给我推荐壳。”周鸿祎说他现在为此不胜其烦。

周鸿祎透露,公司之所以还没有任何这方面的考虑,原因有三:第一,360现在要把业务重整做好,业务好才是真好;第二,360本身还有一个拆除VIE架构、进行业务重组的过程,都还需要时间;第三,360原来的班子,都是熟悉美国法律和上市规则的,需要花一些时间来学习、了解国内的形势,所以“请大家不要轻信网上的各种传言”。

“经常一个传言可以搞得鸡飞狗跳,千万不要听信任何谣言。”周鸿祎再三强调。

回A轻松套利?没那么好的事

“360确实不像外面谣传的那样,回来是为了套利。”周鸿祎说,所谓套利传言是对私有化不太了解,对360回归所经历的困难和风险都不了解。“360在美国纽交所时,虽然股价不是最高,但是比发行价高很多,我觉得比上不足、比下有余。”

周鸿祎表示,360如果是为套利回归,风险太大。“一家几亿美元的公司私有化怎么做都没有问题,基本上不用借钱,很容易筹到钱,而且私有化回来的价格也非常低,相当于到美国做一个高卖低买。”但是,100亿美元规模的私有化,如果有一部分钱没有筹到,或者借钱过程中出现什么问题,就会遇到风险。

周鸿祎还透露了为何退市价格是77美元:这一价格大概是360在美上市发行价格的五倍,而且有很多投资人还不愿意退,为此必须要给这些投资人一个溢价;而公司也觉得把退市价格压得很低也不现实,所以公司私有化的成本达到100亿美元。就不得不找银行借了一大笔钱。“以招商银行为首的银行财团给我们提供贷款。我借了30多亿美元。”周鸿祎坦言,他为此做了大量的抵押,“我现在是中国最大的债务人,最大的‘负翁’。”

在这个过程中,360经历了很多曲折,比如期间国内A股市场发生了巨大变化,让公司这么大体量的回归遭受考验。周鸿祎还透露,A股市场的突变,也使得公司最早聘请的投行“忙别的事去了”,为此公司私有化项目的投行换了现在的华泰联合证券。

但即便如此,360依然坚定私有化,周鸿祎给出的原因是:360的回归不是一个简单的资本行为,更不是一个简单的商业考虑,而是要成为一家真正意义上的“中国民营网络安全公司”。“变成中国的公司,这也是国家从网络安全角度对我们提出的要求。”

如何进行业务重组?让大船成为舰队

记者注意到,周鸿祎在交流中,还透露了一个信息,就是公司回归以后,将对业务进行重组。不过,周鸿祎强调:“分拆和私有化没有必然的联系。”

按照周鸿祎的说法,后续重组更多是来自360的战略发展需要,也包括安全业务方面。“我们在四年多前就已开始组建企业安全(2B)的业务模块。”周鸿祎说,过去几年里,360在企业安全领域连投资带收购,已成为中国最大的提供企业安全服务的互联网公司。

周鸿祎进一步透露:“企业安全也是360的一个子集团。”据他介绍,今后所有核心安全技术还是放在360集团,整个的品牌、知识产权也都在360集团,但从业务需求来讲,安全业务板块会变成两家公司,因为2B和2C(针对个人用户)完全是不同的两个市场。这个过程当中,360总裁齐向东会出任一家新集团的董事长和CEO。“老齐(即齐向东)将领衔2B的业务。”周鸿祎透露。

周鸿祎表示,按照最新版的企业架构,最上面是360集团,下面每个业务都会变成独立子公司或者独立的集团,即“把一艘大船分拆成舰队”。“(子)公司做得好,有机会独立上市的会支持其上市。”周鸿祎称。

谁能做投资人?长线、专业、实力雄厚

对此前外界关于360私有化筹资的一些传闻,周鸿祎也给出了解答。他说,360找投资者是有要求的。

第一,要跟360合作过,“我们知根知底”。第二,未来要对360在国内发展业务有帮助,比如几大险企,因为保险公司在很多业务上跟360的安全理念比较接近。

周鸿祎还透露,对所有的投资人,双方都签了一个重要条款:要求投资人在投资360时必须用自有资金,不能拿到360的投资额度后再包装成其他产品去销售。同时,360向银行借钱时,也会签订一个时间周期比较长的贷款协议。

“我们对(私有化)买方团会有约定,不允许投资人的资金直接或间接来源于任何公募产品以及理财产品。根据我们与投资人签订的协议,如果投资人不符合约定的‘适格投资人’要求,而且并未按照协议真实准确披露,或者虽真实准确披露但在规定时间内无法按照约定要求完成整改,则该投资人股东还应向公司支付相当于其增资款全额的30%的违约金。”周鸿祎还称:“为此,公司换掉了一些不合适的投资人”。

“当时想找我们的投资人很多,但是我跟很多意向投资人交流后,最终却没有合作。因为他觉得可以借机赚一把。我们拒绝了很多这类打算赚一把就走的投资人。”周鸿祎说。经过这一筛选,目前360买方团中的投资人主要是保险公司,同时还有大型国企和专业投资基金。买方团成员均为实力较为雄厚,对行业有深刻了解的专业投资者。

周鸿祎表示,经过公司对所有出资人穿透后的资金来源的核查,没有发现背后出现公开发售的产品。

(责编:葛俊俊、韩庆)