光合創投成員企業、“人形機器人第一股”宇樹科技(688836.SH)8月19日成功登陸科創板。

（從右至左）光合創投創始合伙人宓群、合伙人朱嘉、宇樹科技創始人王興興、光合創投副總裁胡培培和張鈺琪在宇樹科技上市現場

2024年年中，光合創投完成了對宇樹科技的投資，並在后一輪持續加注。光合創投合伙人朱嘉在上市現場表示，“從機器狗到發力行業應用，再到全面進軍通用人形機器人，宇樹率先跑通了具身智能的商業閉環。期待宇樹讓中國智造的機器人走進世界的每一個角落，成為人類生產生活方式的新生力量。”

宇樹科技是國際領先的高性能通用機器人公司，專注於高性能通用人形機器人、四足機器人、機器人組件及具身智能模型的研發、生產和銷售業務。成立10年以來，公司構建了一條“電機—減速器—驅動—傳感—散熱—結構”的全棧自研路徑，建立機器人本體、核心算法、具身智能及部組件全棧自研自產體系，深度垂直整合帶來了領先同行的成本控制與快速迭代能力。

在“小腦”層面，運動控制算法多次迭代、持續領跑，公司多次刷新奔跑速度、完成全尺寸電驅人形后空翻等全球紀錄，並連續兩年在央視春晚完成集群表演，以真實場景驗証了技術可靠性。在“大腦”層面，公司布局WMA與VLA雙技術路線，其開源模型在LIBERO基准測試中以98.7分位居全球第一，工業級具身大模型已在自有工廠部署。

在市場端，2025年公司人形機器人出貨量超過5500台、市佔率約32.4%居全球第一，四足機器人連續多年市場份額全球第一、累計出貨量超過3.3萬台。

當前正處於人形機器人量產的關鍵技術窗口。行業正從“主題定價”走向“量產與需求驗証定價”，而宇樹憑借工程化制造體系、全棧自研與全球市佔率，已在商業化飛輪中佔據先機。

此次登陸科創板，是這家全球通用機器人龍頭接受資本市場檢驗的起點。從產業視角看，其長期價值遠未觸頂。市場最終衡量的，是一家硬科技公司把技術變成持續現金流，並把中國機器人帶向全球舞台的能力。

（來源：光合創投-光速光合）