直接融資“20條”打造全國科創投融資標杆高地

上海規劃建設直接融資試驗區

近日，上海出台《上海市充分發揮直接融資功能 進一步加強科技金融服務的若干措施》（以下簡稱《若干措施》）。

《若干措施》提出20條具體措施，旨在持續夯實直接融資服務科創核心優勢，打造全國科創投融資標杆高地。上海將依托上海股權投資集聚區及張江科學城、大零號灣等高能級科創集聚區，規劃建設直接融資試驗區。推動在試驗區內形成資本、人才、技術、信息的高度集聚，構建覆蓋從“0到1”概念驗証，到“1到10”孵化加速，再到“10到100”產業放大的全鏈條融資服務體系。

提升早期投資領投定價能力方面，《若干措施》提出，強化國資整合賦能，打造上海天使會升級版。率先探索形成“合格天使投資人”認定標准，推動人員落戶、就醫服務等方面便利化，促進天使投資人群體在滬集聚。綜合運用份額轉讓、S基金交易、企業挂牌等多種手段建立天使投資流通機制。

同時，加快設立上海社保科創基金，遴選專業市場化投資機構組建專項子基金，打造領投定價“風向標”。支持技術交易所、數據交易所等匯集早期科技企業的研發、專利、人才等數據，為投資機構提供便捷、高效的查詢與應用服務。

構建完善股權投資接續機制方面，《若干措施》提出，探索將份額轉讓平台轉讓服務范圍擴大至全國，吸引各類國資和市場化份額挂牌交易。支持我市政府投資基金、國資基金及其投資的企業股權通過份額轉讓平台退出。

同時，發揮第三方市場化服務平台功能，建設科技企業並購案例庫和估值數據庫。推動科技企業適用簡易審核程序典型案例落地，鼓勵開展第三方並購。

發揮資本市場關鍵樞紐作用方面，推動可控核聚變、具身智能、大模型、量子計算、腦機接口等新興產業和未來產業領域企業在科創板上市，持續擴大科創板第五套上市標准的適用范圍，增強資本市場對前沿科技領域未盈利企業的制度包容性與適應性。用好優質科技企業試點IPO預先審閱機制，推動進一步完善上海証券交易所與優質投資機構及專業投資者的溝通交流機制。

同時，推動科技創新與民營企業債券風險分擔工具、國家融資擔保基金等政策工具在上海落地，鼓勵金融機構創設信用風險緩釋工具，形成央地協同的增信體系，為科技創新債券發行提供支持。

（來源：解放日報  記者 張楊 實習生 劉佳音）