代表中國市場的“上海鎳價”即將登上世界舞台。昨天，上海期貨交易所正式發布《關於引入境外交易者參與鎳期貨及期權交易有關事項的公告》，明確自4月22日（4月21日晚連續交易時段起），鎳期貨及期權將同步向境外交易者和合格境外投資者開放。

鎳不僅是不鏽鋼的重要原料，更是新能源汽車電池、航空航天等高端制造的關鍵材料。中國是全球最大的鎳消費國和進口國，國內企業對價格波動的風險管理需求強烈。

自2015年上市以來，滬鎳期貨已成為國內現貨定價的重要參考。引入境外投資者后，市場參與者更廣泛，價格將更全面反映全球供需，提升“上海價格”的國際影響力，也為海外中資企業和全球貿易商提供更有效的避險工具。

鎳期貨及期權引入境外交易者過程中，上期所為境外機構設計了清晰、便捷的參與路徑。

首先，明確三類新增主體：境外特殊參與者、境外中介機構和境外客戶，均可直接參與鎳期貨及期權交易。同時，推行適當性互認政策：凡已開通境內其他特定品種交易權限的投資者，可免於知識測試、資金門檻和交易經驗審核，大幅簡化入市流程。

其次，考慮到滬鎳期貨採用完稅交割模式，境外機構因無法開具或接收增值稅專用發票而不能直接參與實物交割。為此，上期所為境外參與者提供了間接參與交割的可行路徑：境外單位客戶或境外特殊非經紀參與者可申請移倉，將持倉轉移至已申報實控關系的境內機構，由后者代為完成交割。

在結算方面，鎳期貨仍以人民幣計價和結算，但允許境外交易者和境外中介機構使用美元作為保証金。需注意的是，美元保証金須結匯為人民幣后，方可用於實際結算，兼顧了便利性與外匯管理要求。

政策發布后，境內外產業與金融機構反響熱烈。浙江華友鈷業股份有限公司相關負責人表示，鎳期貨國際化將提升全球鎳產業鏈的韌性與穩定性，幫助企業通過套期保值規避價格波動風險，穩定生產經營，實現境內外市場參與者的互利共贏。

多家期貨公司已率先布局。中糧期貨副總經理楊英輝介紹，其香港子公司中糧期貨（國際）已順利完成境外中介機構備案，並正積極向海外客戶推介鎳期貨期權交易，讓“上海價格”更好服務全球鎳產業發展，賦能新能源等戰略性新興產業升級。

磐石金融有限公司首席執行官石成虎說：“我們的境外產業客戶已明確表達了對上期所鎳期貨國際化的濃厚興趣，計劃盡快參與實盤交易。公司也已正式遞交上期所境外中介的申請材料。”

華泰期貨有限公司副總經理、華泰（香港）期貨有限公司董事會主席王俊卿表示，鎳期貨及期權獲批為境內特定品種，是上期所國際化進程的又一重要裡程碑。穩定、透明、深度開放的“上海鎳價”，對於保障中國在全球的供應鏈安全、服務實體企業穩健經營具有重要戰略意義。