讓資金流轉“快”起來 讓出海路徑“寬”起來 讓全球配置“活”起來

上海建設離岸金融（經濟）功能區

離岸貿易便利化、自貿離岸債升級、非居民跨境並購貸款創新“三箭齊發”

■離岸貿易便利化 上海已有7家試點企業累計完成離岸貿易結算超6億元

■升級自貿離岸債 上海已成功發行4單自貿離岸債，規模突破10億元

■非居民並購貸款 相關機構已累計發放非居民並購貸款超70億元

“以前做離岸貿易，最愁的就是資金在途時間。現在秒級到賬，我們敢接更多高頻訂單了。”近日，看著一筆電解銅離岸付款指令在幾秒鐘內完成跨境劃轉，鏵美（上海）國際貿易有限公司副總經理盧臻難掩興奮。

這一“秒級”變化的背后，是上海離岸金融的先行先試。站在“十五五”新起點，上海明確，在臨港新片區和東方樞紐國際商務合作區探索打造離岸金融（經濟）功能區，支持在功能區試點開展離岸金融業務。但業內人士都清楚，發展離岸金融是一個龐大復雜的工程，非一朝一夕之功。上海從企業痛點著手，通過離岸貿易便利化、自貿離岸債升級、非居民跨境並購貸款創新“三箭齊發”，先行先試，穩步推進，持續為這一工程添磚加瓦。

第一箭：讓資金流轉“快”起來

在傳統離岸貿易中，因貨物不進出關境，銀行出於真實性審核的顧慮，往往需逐筆核驗合同、發票及提單，導致資金到賬耗時兩三天。對於價格波動劇烈的大宗商品而言，晚一天到賬，可能損失數十萬元。

2025年6月，上海率先破冰，在臨港新片區啟動離岸貿易金融服務綜合改革試點。其核心在於建立“白名單”管理制度，由臨港新片區管委會認定合規企業，銀行為其開立自由貿易賬戶。納入名單的企業，銀行可實行“免審單”操作，僅憑支付指令即可完成跨境資金劃轉。

這一改革，有效平衡了風險防控與便利化需求。銀行從繁瑣的單証審核中解脫，敢於開展業務﹔企業則大幅降低了人力與時間成本。

盧臻感慨：“電解銅價格瞬息萬變，秒級到賬機制讓我們能靈活應對市場，業務規模顯著擴大了”。

上海紐恩特實業財務總監高志祥算了一筆賬：“公司每日有上百筆小額、多幣種收付，試點下資金周轉效率大幅提升，增強了客戶信任度。”

此外，在前期業務試點基礎上，工商銀行上海市分行將數字人民幣跨境結算引入離岸貿易金融服務領域，為試點企業浙商中拓集團（上海）國際貿易有限公司，辦理了基於數字人民幣項下的首筆離岸貿易貨款支付。

浙商中拓相關業務負責人徐欣表示：“以前做離岸交易，付款流程復雜、周期長。現在用數字人民幣直接支付，又快又安全，還省去了換匯成本。”

截至2026年初，上海已有7家試點企業通過該試點，累計完成離岸貿易結算超6億元。“這6億元不是終點，而是起點。”臨港物貿平台作為離岸貿易金融服務綜合改革試點的重要服務平台，其相關負責人表示，只要企業真實合規，就能享受最大便利，這正是接下來離岸金融（經濟）功能區要放大的核心機制。

第二箭：讓出海路徑“寬”起來

在國際市場做生意，除了要結算便利，融資便利更是企業“走出去”的另一大訴求。

今年1月27日，全市場首單由非銀行金融機構提供跨境擔保的自貿離岸債成功發行。這筆由東方智盛有限公司發行、東方証券提供跨境擔保的債券，規模2億元人民幣，在盧森堡証券交易所挂牌，吸引了來自香港、新加坡等地的境外投資者踴躍認購。下轉 7版

（上接第1版）創新的背后，是自貿離岸債在上海的重啟升級。

多年前上海就啟動過自貿離岸債，但發展過程中逐漸出現地方城投公司參與過多、國內銀行認購為主的現象，一度暫停。

2025年6月，中國人民銀行行長潘功勝在陸家嘴論壇宣布支持上海發展自貿離岸債，這一金融工具正式重啟。隨后，《關於進一步推進上海自貿離岸債高質量發展的若干措施（試行）》迅速落地，《上海市浦東新區自貿離岸債業務發展若干規定》重磅出台，為企業海外融資繪制了一張清晰的升級施工圖。

這張施工圖的核心，在於嚴格遵守“兩頭在外”原則：即債券的發行和投資主體，都在境外，而且募集到的資金，也主要用於“走出去”項目。

業內專家指出，人民幣國際化要真正破局，需要解決“離岸人民幣來源”和“配套資產池”兩大痛點。自貿離岸債正是關鍵一招，它讓“走出去”企業能夠直接在境外發行債券獲取離岸人民幣，又讓企業可以更方便構建高質量的離岸人民幣資產池。

截至目前，上海已成功發行4單自貿離岸債，規模突破10億元。對走向全球的企業而言，這不僅是多了一條融資渠道，更增添了其在國際市場上高質量發展的底氣。

第三箭：讓全球配置“活”起來

中國企業收購海外科技企業，過去常受制於並購貸款額度低、期限短等瓶頸。

近年來，臨港新片區先行先試為“走出去”企業提供非居民並購貸款，突破了以往不少限制——將中資出境並購的貸款比例上限提升至80%，同時把貸款期限延長至10年，更加匹配企業境外並購大資金、長周期的需求。甚至，不以控股為目的的戰略性投資也可以獲得資金支持。

浦發銀行上海分行、上海農商銀行、招商銀行上海分行、中信銀行上海分行紛紛落地創新業務。截至目前，相關機構已累計發放非居民並購貸款超70億元。

一項項做，一步步來。從秒級到賬的貿易結算，到順暢便捷的離岸發債，再到靈活務實的跨境並購，上海推動這三項創新業務同步發展，腳步穩健的同時目標明確——構建與國際金融中心相匹配的離岸金融體系。

“建設離岸金融（經濟）功能區，不僅是上海的事，更是國家金融高水平開放的關鍵舉措。”上海首席經濟學家金融發展中心離岸金融研究所所長景建國表示，這既是上海穩步擴大金融高水平對外開放的具體行動，也標志著中國金融體系正更深度地融入全球市場，將在國際規則制定中發揮更大作用。

（來源：解放日報 記者 張楊 見習記者 潘懷遠）